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“房地产投资规模主要与拿地、施工有关。当前，房地产企业施工面积、拿地规模在持续下降。国家统计局数据显示，前5个月国产一卡一卡三卡，全国房地产开发投资40632亿元，同比下降10.1%。因此未来几个月，房地产投资规模仍不乐观。”7月3日，中指研究院企业研究总监刘水在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，下半年，开发投资规模同比降幅或将收窄，但全年投资表现预计仍偏弱。

中指研究院统计显示，上半年，全国重点22城中有20城发布了2024年供地计划，土地供应规模整体同比下降约10%。其中，一线城市供应缩减最多，达到60%国产一卡一卡三卡，但在楼面均价上升12.5%的情况下，土地出让金下降幅度减少到了37%；二线城市的土地供应面积、成交面积、土地出让金同比下降均超四成；三线城市的楼面均价降幅最大，达到15.3%，叠加成交面积缩减，土地出让金规模同比下降了44.3%。

从新增货值榜来看，上半年，全口径新增货值超过500亿元的房企，仅有建发房产，新增货值超过200亿元的房企有10家。建发房产、华润置地和中建壹品分别以513亿元、374亿元和410亿元的金额，位列新增货值榜前三。TOP10房企权益新增货值总额3229亿元，占TOP100企业总额(8896亿元)的36%。

进入6月，房企投资下行趋势有所扭转。克而瑞重点监测的30家房企数据显示，单月投资金额288亿元国产一卡一卡三卡，环比上升101%。究其原因，一方面是5月份基数较低国产一卡一卡三卡，另一方面南京、合肥等核心城市，年中推地吸引规模企业积极参与，如保利发展、中海地产、华润置地、建发房产等央国企在核心城市发力，建发房产单月拿地金额超80亿元。

从融资端来看，上半年，房企融资规模仍在下降。据中指研究院统计，上半年，房地产企业债券融资总额约2822.9亿元，同比下降26.1%。信用债同比下降21.9%，海外债下降54.8%，ABS下降33.3%。其中信用债方面，央国企发行规模占比达93%，较上年同期增加3个百分点；民营房企和混合所有制房企发行规模占比较上年同期均明显下降。

除了融资方面，房企资金压力的另一面则是巨量债务，而已实现债务重组的房企仍有再次违约的风险。克而瑞的统计显示，上半年，房企债券到期规模达2799亿元，其中一二季度到期债券规模均超1300亿元国产一卡一卡三卡，三季度债券到期将超过1000亿元。对暂无偿债压力或完成债务展期及置换的企业来说，未来也面临同样的债务压力。如果投资端、销售端和融资端继续不见起色，房企2025年债务压力甚至要大于2024年。